視角 | 將ESG風險融入企業風險管理

「 利害關係人導向 」

全球經濟經歷了“四次工業革命”的發展浪潮，每一次工業革命的浪潮都帶給我們巨大的變化，包括勞動力市場，商業環境，技術發展等等。但在全球經濟發展的同時，我們也看到唯“GDP”論的發展模式有著很多不合理的地方，貧富差距不斷分化，自然環境的消耗超越了大自然自身修復的速度，極端氣候出現，氣溫上升，公共衛生風險不斷。也因此，世界經濟論壇創始人，克勞斯，斯瓦佈教授在其著作《利益相關者，Stakeholder Capitalism》一書中提出“發展成爲利益相關者”導向的企業和國家是永續發展的經濟的未來。

2020年9月，世界經濟論壇的國際工商理事會(包括140家全球最大的企業)提出了衡量利益相關者的指標，這是一套關於企業績效中非財務層面的核心指標和訊息揭露，包括GHG排放，多樣性，員工健康和福祉等變量以及其他通常被歸入爲“ESG”主題的核心元素。 

當污染、客戶和員工安全、道德以及管理監督相關事件對市場價格產生如此巨大影響時，顯然，ESG 議題就變成了商業問題....

「 ESG透明度的提高 」

永續發展報告已成爲許多上市和私人公司的常規做法。非營利機構和公共實體也開始向其利益相關者揭露 ESG信息。大多數實體都面臨投資者、客戶和/或供應商對其提高 ESG 事項透明度的不同程度要求，特別是與供應鏈完整性、董事會多元化或氣候變化適應性有關的問題。

「 政策法規的推動 」

從政策法規來看，歐盟一直是走在最前面，出臺了一系列的永續發展報告指南和準則要求。2017 年，新加坡出了一項上市規則，要求上市發行人編制年度永續發展報告，識別實質性 ESG 因素、政策、措施、績效、目標和董事會聲明。

「 推動ESG理念融入市場 」

中國從2022年5月，國務院國資委制定印發《提高央企控股上市公司質量工作方案》起，開始對提高央企控股上市公司質量工作做出部署，探索建立健全ESG體系；2024年春節前夕，滬深北交易所發佈了《上市公司自律監管指引——永續發展報告（試行）（徵求意見稿）》（以下簡稱《永續發展信披指引》），採用強制揭露與自願揭露相結合的方式，建立上市公司永續發展信息披露框架，強化碳排放相關揭露要求，明確環境、社會、公司治理揭露議題。

「 ESG管理的多元受衆與實踐需求 」

從ESG關注的受衆來講，ESG比操作與實施層面的EHS管理更加廣泛和深入，它不僅僅以傳統的製造業爲主，更面向社會和商業的各個領域。

• 針對董事會與決策者： ESG是一個主流話題，董事會在關注企業利潤的同時，需要考慮到自身發展對於利益相關者的影響和策略措施。
• 針對風險管理人員： 這包括運營管理，企業風控和EHS管理部門的專業人員，他們需要了解ESG相關風險與企業風險的融合與相通點，同時提供對應的管理工具，資源開展全過程風險管理。
• 針對企業永續發展管理人員： 需要了解ESG相關政策趨勢，對於實體企業的影響和落地工具方法，參考風控管理，建立一套流程，定義，設別和優先等級化ESG的相關風險管理，並基於真實數據開展ESG訊息揭露。

「 融入企業管理框架的ESG實踐策略 」

MSCI,ESG框架元素 

ESG的框架元素中，涉及E,S,G的主題和關鍵議題，可以融入企業現有的EHS,HR和財務等部門的管理框架元素中，這樣可以減少多文件管理，真正融入運營層面。 

• 對於工業領域： 每一家企業都應該結合行業特徵和實踐內容，識別ESG相關風險，並可以比對聯合國設定的17個永續發展目標，將永續發展的整體目標與自身的ESG風險因素向結合，建立一套系統的永續發展策略框架。在整個框架之中，基於識別ESG風險的優先等級，設立管理元素並將相關元素融入現有的管理元素之中，特別是環境（E）相關風險，如減碳減排，無廢管理，生物多樣性等元素管理。
• 在投資領域： ESG相關的指標應該能夠真實反應一家企業的綠色與永續發展策略和影響力。“一家企業管理環境、社會和治理事務的能力可以反應其領導力和良好治理，這對永續增長至關重要，因此，我們越來越多地將這些問題融入我們的投資流程。公司必須自問：我們在社區中扮演什麼角色？我們是如何管理自身對環境的影響？我們是否正在努力塑造多樣化的員工隊伍？我們是否在適應技術變革？我們是否提供再培訓和機遇給員工及企業，以適應日益自動化的世界？我們是否利用行爲金融學和其他工具爲員工的退休做好準備，使他們的投資方式能夠助其實現自身目標？”——Larry Fink，貝萊德公司首席執官，2018 年。

「ESG績效與企業長期成長的維繫挑戰 」

我們可能也會想到ESG績效出色的企業，一定是一家非常出色的企業，而現實中並非如此，譬如ESG相關的基金，他們的收益率並沒有比其他基金好多少，甚至還要差些，出色的ESG績效並不代表出色的股價。對於這個問題，我們應該考慮到目前的“漂綠”問題，並加強責任管理，著眼於長期。在Alex Edmans《蛋糕經濟學GROW THE PIE》一書中也談到ESG不同於之前的企業社會責任，更關注社會價值與未來成長。

@ Alex Edmans《蛋糕經濟學GROW THE PIE》

參考文獻：

©2018 年，企業風險管理，特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）

@2022年出版，中國人民大學出版社《蛋糕經濟學》Grow the Pie

Gary Tang丨唐秉傑

環一科技（上海）有限公司 CEO
江蘇大學環一永續發展研究院 副院長
江蘇大學環境與安全工程學院 應急管理學院產業教授
上海交通大學環境科學與工程學院 企業EHS導師

EFC環一 | 專注永續發展的全球化科技服務公司
核心業務| ESG與法規合規 安全與應急管理 環境與永續發展
EFC環一永續發展實驗室
一個創新型實驗室，專注於永續發展各項議題的服務創新、產業鏈創新、產品創新。成員來自金融、永續發展、工商管理、環境科學、機械工程等不同的專業，擁有的資質包括CESGA認證ESG分析師、B Consultants 中國共益諮詢師、TRUE Advisor 廢棄物零填埋認證顧問、CISI英國特許證券協會ESG證、 CFA ESG 特許金融分析師協會ESG投資證書 。